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为何平安人寿这款投连险不划算?

为何平安人寿这款投连险不划算?

當不確定性出現,人們才知道原來並未真正了解風險的含義。

香港的投連險風波,使香港投連險的風險知識得到普及。那麼,內地的投資連結保險(以下簡稱「投連險」)產品本身如何呢?作為新型產品,投連險的風險程度是最高的,因為保單的現金價值和所選擇的投資賬戶的應用效果緊密相連。

NDFRI選取中國平安在售的主打投連險產品———平安金牛年金保險(投資連結型)(以下簡稱「平安年金牛」),從產品的投資賬戶、收益與費用等進行全面分析,並與泰康贏家人生終身壽險(投資連結型)(以下簡稱「泰康贏家」)、弘康長樂泰兩全保險(投資連結型)(以下簡稱「弘康長樂泰」)進行對比,希望給大家提供一些參考意義,但下述分析不構成投資建議。

PART1

縱向PK投資賬戶選擇:

投資賬戶少、免費轉換次數降

平安金牛年金稍遜一籌

投連險是一種包含保險保障功能並至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值的人身保險。

投連險的投資回報率主要來自投資賬戶的業績表現。壽企的投資賬戶在數個至十數個之間,平安人壽有7個投資賬戶。NDFRI統計發現,平安金牛僅有兩個賬戶可選,即股票型投資賬戶平安天璽優選和貨幣型的平安貨幣投資賬戶。兩個賬戶的選擇相對狹隘,要麼風險最高,要麼風險最低。

NDFRI縱向比較發現,2017年4月停售的財富年年終身壽險及平安E財富兩全保險這兩款投連險、2014年4月停售的平安聚富步步高兩全保險投連險,背後對應的是發展、基金、精選權益、貨幣等四大投資賬戶,囊括了進取型、平衡型和貨幣型賬戶。

從業績看,平安金牛今年以來,天璽優選賬戶和貨幣投資賬戶分別為1.26%和1.36%,是所有賬戶中表現最差的。

在轉換的收費方面,NDFRI統計獲悉,平安金牛規定,每一保單年度的3次投資賬戶轉換不收轉換手續費,而2017年4月前停售的幾款產品則有12次免費的機會。超過免費次數後,將收取每次賬戶轉換手續費20元。

NDFRI建議:

投資賬戶並非越多越好。但是,投資賬戶越多,投資人能主動地在不同的經濟形勢和市場環境下做出更有利的選擇。平安金牛在投資賬戶選擇、賬戶轉換費用上,明顯較此前的產品遜色。

PART2

橫向比較:

賬戶種類簡單、平安金牛落後於泰康和弘康產品

相對公司產品已落後,平安金牛為何也失去了與同行產品比拼的優勢呢?

NDFRI統計獲悉,泰康贏家配備了八個賬戶可供投保人選擇。NDFRI從泰康人壽獲悉,投保時選擇上述八個賬戶進行投資,目前暫不收取賬戶轉換手續費。不過,連續兩次申請投資賬戶轉換的間隔不應少於5個工作日。

弘康長樂泰亦提供了弘雲1號、弘雲2號、弘雲3號、弘雲4號、穩贏5號、平穩增利型、增利90、趨勢增長、創富領先和新興動力等10個賬戶選擇。

NDFRI從弘康人壽獲悉,投保初期,長樂泰為投保人提供增利90和弘雲1號兩個賬戶選擇。猶豫期之後,投保人可以提出賬戶轉換申請。轉換時每年前5次免費,超過5次則每次收20元。

那麼,這些賬戶的投資回報率(淨值增長率)的區間如何?據NDFRI統計,2017年12月29日至2018年12月28日區間,泰康的八個賬戶投資回報率在-18.16%至6.51%。結合投連險年報數據,弘康10個賬戶於2018年回報率則從-3.13%至6.42%不等。平安的貨幣投資賬戶回報率為4.59%,但天璽優選賬戶則為0.40%。

NDFRI提醒

投資賬戶代表所有選擇該賬戶的投連險產品的收益率,因此具體的某款投連險收益率暫未能獲知。同一個投資賬戶不同時期的收益波動較大,平安貨幣投資賬戶從2016年至2018年的投資回報為1.89%、3.89%和4.59%。歷史記錄只能作為參考,投保人還需參考各賬戶的業績對比基準。

PART3

實際投資收益率受費用影響

平安金牛還收合規的買賣差價費用

屢被提及的投連險的風險,還在於需要扣除相關費用。NDFRI統計發現,第一種費用是繳納保費或追加保費時,要收取一定比例費用,一般為1%。第二種是部分領取或退保時收取退保費,一般在第四年或第五年這類費用為1%或0%。第三種是資產管理費,要視投資賬戶收取不同的費用;第四種是賬戶轉換手續費,一般險企在保單年度會有一定的免費轉換次數。這四種費用中,退保費用比例和資產管理費用的比例差異最大。

經NDFRI統計,平安金牛的前兩年退保費比例分別為3%、2%,從第三年到第五年均為1%,第六年為0%。泰康贏家的頭三年退保費比例為5%、3%、1%,從第四年開始為0%;而弘康長樂泰前五年的退保比例為5%、4%、3%、2%和1%。

NDFRI統計獲悉,平安金牛的貨幣賬戶收取標准為0.35%,天璽優選投資賬戶目前為1%。弘康人壽的管理費方面,趨勢增長、創富領先和新興動力等收取1.2%,另7個賬戶收取1%。泰康贏家則差距較大。貨幣避險型的管理費為0.2%至0.3%,穩盈增利為1%,滬港深精選1.7%;穩健收益型、開泰宏利為1.3%;安盈回報、行業配置型及平衡配置型為1.5%。

平安金牛與行業其他產品相比,似乎費用的差距不大。不過,NDFRI發現,平安金牛有一項合規的隱形費用。據平安金牛規定,「投資單位買入價=投資單位賣出價×(1+買入賣出差價)」,其中貨幣投資賬戶的買入賣出差價為2%。泰康人壽和弘康人壽對NDFRI表示,目前尚未收取買入賣出差價。

NDFRI提醒:

險企提供的投資賬戶投資回報率一般是淨值增長率,屬於費前的回報率,大多根據期末淨值和期初淨值來計算。險企一般會提供投連險的審計年報和每日價格(或每周價格)。投保人要注意,剔除上述的管理費用後,才是實際的投資收益率。采寫:南都記者梁小嬋

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