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GGV紀源資本於紅談物流拐點投資:零擔有巨大機會、冷鏈尚處初始階段

GGV紀源資本於紅談物流拐點投資:零擔有巨大機會、冷鏈尚處初始階段

每經記者 趙雯琪 每經編輯 王麗娜

資本密集入局之後,2019年的物流領域投資熱度略有回落,處在相對冷靜期的資本方,又如何看當前物流行業的投資機會?

10月29日,GGV紀源資本執行董事於紅在2019全球智能物流峰會上分享了對於物流行業發展階段的思考。作為長期關注物流行業,曾參與投資運滿滿、G7等當今物流新興獨角獸的投資人,於紅表示,物流行業占GDP比重正在逐漸下滑,這一定程度也意味着物流的結構有了優化,也讓資本看到了拐點性時機。

GGV紀源資本於紅談物流拐點投資:零擔有巨大機會、冷鏈尚處初始階段

GGV紀源資本執行董事於紅在2019全球智能物流峰會做分享

圖片來源:每經記者 趙雯琪 攝

在她看來,從物流的發展階段來看,傳統物流時代運營是核心,互聯網物流時代重點在於網絡效應,智慧物流時代技術是最大的壁壘;而從物流供應鏈各個環節來看,零擔物流仍有巨大的投資機會,海運物流則迎來了信息化的機會,冷鏈物流正處於初始階段,同城物流則處於優化階段。

於紅進一步解釋,物流行業集中度分化明顯,其中,快遞行業的「CR8」(順豐、京東、德邦、中通、申通、圓通、韻達、百世統稱為CR8)市場集中度超過80%,快遞市場占整體物流比例為5%,行業市值卻高達50%。而零擔行業「CR8」的市場占有率僅為8%,離規模效應還有一定距離(20%)。過去五年,小票的增長率約為17%,中票(70-500公斤)增長率約11%,大票增長率約6%。如此看來,零擔行業存在規模效應的可能性,而目前分散度較大,對於資本來說是投資機會,同時有公司經過整合中小規模公司後有機會重走快遞行業的路。

而對於整車行業,於紅則認為,整車行業「CR8」只占到1%,規模效應在這個行業的體現非常不明顯,在上游和下游都極端分散的情況下,類似滿幫這樣的平台型公司就有了發展的機會。

不過,於紅也指出,2011年之前是傳統物流公司蓬勃發展階段,2011-2015年,很多互聯網化物流公司快速成長,而自從2015年以來,隨着AI技術的成熟,物流開始同步進入到智能物流時代。

公開資料顯示,2019年物流領域最吸金的依然是科技企業,人工智能、AI、大數據等技術加持的物流科技產品,在物流場景中紛紛落地實現應用。

「如何通過技術優化物流、包括無人車在干線物流的運用等方面也將迎來新的投資機會。」於紅表示。

值得一提的是,在上述具有投資機會的物流領域,也一直活躍着京東物流等產業資本的身影,在不斷升級自身冷鏈系統及服務之外,今年上半年,京東快遞對外推出特瞬送,正式進軍同城物流領域。

而在資本動作上,京東物流曾領投整車運輸服務平台福佑卡車。今年6月,京東物流發起設立的首支產業基金完成首期交割,該基金則重點投資科技物流和智能供應鏈早期及成長期項目。

此外,於紅還認為,從物流領域的投資機會來看,除了零擔物流之外,海運物流正迎來信息化的機會,這也使得「類攜程」的平台公司迎來資本的關注。

《每日經濟新聞》記者也注意到,今年以來,包括「運去哪」「運個貨」等航運、貨代領域互聯網平台初創公司頻獲資本青睞,甚至有公司創下半年內連續完成3輪融資的記錄。今年十月,順豐集團投資國際航運物流平台公司Flexport,也一定程度上代表了產業與資本的關注方向。

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